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            推进落实深化并购重组市场化改革

            时间:2020-10-20   访问量:11


            ????一是深化改革。在推动监管创新方面,为分拆上市试点、重组上市标准优化、定向可转债试点等重大改革献计献策。在深化有效监管方面,整合深市主板、中小板及创业板多项备忘录、办理指南和通知,统一监管标准,发布重大资产重组信息披露指引,促进市场规范发展。在落实改革措施方面,助力定向可转债落地实施,制定办理流程、启用代码区间、改造系统流程,服务新劲刚完成A股首只定向可转债发行登记,截至目前深市共29家公司披露涉及发行定向可转债的重组方案;严格执行停复牌新规,全年重组停牌家数较上年减少73.67%,46家公司未停牌直接披露重组方案;支持企业重组融资补流,一汽轿车等16家公司披露募集资金偿债或补流方案,涉及资金137.09亿元,满足上市公司的资金需求。

            ????二是深入服务。以国企改革为核心,切实服务深市主板做优做强。全年与国资国企开展走访、调研、交流活动近百家次,组织、参加国企改革培训及授课近30次,大力支持招商蛇口、中信特钢、一汽轿车、东方能源等一批国企利用并购重组做优做强。以民企发展为重点,持续服务中小板稳健发展。全年举办多期监管部门、市场机构专家与上市公司座谈会、培训班,积极助力民营上市公司纾困,妥善做好179家民营企业股权转让、控制权变更、引入战略投资者的信息披露、停复牌、股权过户等事项,全年减少高比例质押公司135家,支持114家民营企业通过并购重组破解发展和转型中的难题,当中,中小板民营上市公司占据多数。以创业创新为导向,积极服务创业板发展壮大。积极服务资本与科技深度融合,在政策咨询、方案调整、培训指导、技术保障等方面提供“一条龙”服务。2019年,创业板公司拟并购的标的超五成来自战略新兴产业,如江丰电子通过产业收购SolerasHoldco完善产品类型,进一步提高溅射靶材领域的市场地位。

            ????三是深耕监管。一方面,强化分类监管,科学运用监管资源。优化重组方案审查模式,重组预案原则上不再问询,对涉及产业整合、转型升级等方向的重组方案减少问询,对重点公司、重大风险的重组方案加强事前事中监管,必要时反复问询。全年共发出145份重组问询函,当中,31份重组方案涉及发出两次问询函。另一方面,强化“全链条”监管,促进市场规范发展。2019年,受内外部多重因素交叉叠加影响,上市公司承诺未履行风险和商誉减值风险较为突出。如天神娱乐对重组标的计提商誉减值准备40.60亿元,导致公司亏损71.51亿元。又如东方精工、田中精机等,重组标的业绩不达预期,或是交易双方对业绩补偿存在争议。深交所持续跟踪重组实施情况,对涉及相关问题的公司每家必问,强化监管协作,必要时提请现场检查和稽查介入,并对11单涉及未履行业绩补偿承诺的公司作出纪律处分。

            ????2020年,国内并购重组市场方兴未艾。深交所将始终坚持市场化、法治化方向,认真学习贯彻新证券法,按照证监会统一部署,紧紧围绕推动提高上市公司质量行动计划,推进落实深化并购重组市场化改革要求,完善基础制度,提高监管效能,提升服务水平,激发市场活力,发挥资源优化配置主渠道作用,促进科技创新,推动产业转型升级,支持上市公司通过并购重组实现高质量发展,努力为实体经济发展提供更高质量、更有效率的金融服务。

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